★作者闕又上之前是人稱擊敗『華爾街的操盤手』，但後來因為重壓台灣的一檔股票奇景光電，後來失手，主動投資有它的困難，他自嘲變成『華西街的喇叭手』。
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★巴菲特之所以難的地方是因為他的穩。
★還有巴菲特的佈局？
˙股票佔45%，而且有時候低的時候只有佔30%。
˙55%的部位佈局在穩健的地方→ 如：放在債劵、保險、可轉換債、和其他地方。→ 這些才是構成很強有力的防禦部隊。
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▲如果你只看巴菲特股票的布局，
那你並沒有看清楚，
他全方位的投資哲學，
才了解他的投資策略，
但你沒有往上推他為何要這樣做，
和他為什麼不要那樣做，
因為他有他的堅持。
~ 這就是為何瑞士信貸為何倒閉？
~ 或者矽谷銀行倒閉？
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★巴菲特說如果你要了解我們，
你就要了解保險業，
你了解保險業就了解波克夏，
因為保險業是經不起風吹草動的，
所他就會很穩，
巴菲特有些佈局穩的不得了，
但有些佈局又攻的不得了，
這兩者的混搭，
才會造成他很穩健，
這就是資產配置的重要性。
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★何謂資本配置？
查理芒格說『資本配置』是一位剛上台的CEO學不會的，
一般資金很多會做以下？
˙發放股利：（股利發放太高，代表一個公司已經很難找到成長的機會，公司應該要預留一些錢做研發。）
˙還有擴大產能：（擴大產能太大，風險也很大，因為產能太多，如果人家轉單，你就掛了，但產能不夠，你又賺不到錢。）
˙併購：（如台積電也不會亂併購，有一間公司犯了錯叫做友達，友達併購西門子，結果虧損上百億，因為企業融合有問題。）
˙回購自己公司的股票：會讓盈餘看起來很不錯，這叫櫥窗裝飾，讓公司以為盈餘很好。
˙研究發展：如輝瑞藥廠的研發費用是100億美金，相當台灣的國防預算。
→ 巴菲特會注意公司CEO的資本配置的能力。
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★資產 Asset location配置和資本Capital location配置有何不同？
˙公司需要資本配置。
˙個人需要資產配置：有5項（股票、債劵、現金、房地產信託、商品）。
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★甚麼狀況『資產配置會失敗』？
˙一般投資者都喜歡賺快錢。
˙資產配置是『輸在起點，但贏在轉彎點』。
˙比如發生股災時，你才會發現你沒有防守部位。
˙因為『股票在漲時，你看不起資產配置』，但『股票在跌時，你沒有它』。
˙如矽谷銀行把很多的資金，都放在5年期的政府公債，但是配置上風控沒有做好，因為銀行的錢很多人可能會3個月就會領走，所以它就出現流動性的風險。
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